Les taux du marché obligataire, quel lien avec mon crédit ?

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Les taux du marché obligataire, quel lien avec mon crédit ?

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Le marché obligataire

Le marché obligataire est aujourd’hui l’option préférée des grands investisseurs comme les banques et autres établissements de crédit que les emprunteurs sollicitent pour des prêts. En fait, ce marché, qui se concentre sur la négociation d’obligations, offre la possibilité aux grandes institutions financières de faire des investissements pour gagner des intérêts à long, moyen, voire très long terme.

Une obligation est en fait un titre d’obligation qui est généralement émis par une entité gouvernementale, une organisation du secteur privé ou une autorité du secteur public. L’acheteur fait un pari dans l’intérêt de l’émetteur, ou finance la dette de l’émetteur. En échange de ce prêt, la partie émettrice est tenue de payer à l’acheteur le montant de l’obligation à une date d’échéance convenue. En fonction des conditions de l’obligation, l’acheteur perçoit également des intérêts périodiques, appelés coupons. Le montant de ce paiement peut être semestriel ou annuel, par exemple.

Les obligations sont définies par l’émetteur, leur prix, leur taux et leur durée. Mais elles sont aussi identifiées par leur rendement puisque certaines sont émises à un taux fixe, d’autres ont la particularité d’être fixes, avec un coupon zéro, ou émises à un taux révisable, ou avec un taux ajustable.

Les différents indices de référence utilisés pour évaluer les obligations à taux variable

Le rendement fourni par ce type d’obligation est, comme son nom l’indique, variable. Le coupon est donc affecté par cette fluctuation car le montant du taux de l’obligation varie en fonction du taux de référence qui est spécifié dans le contrat d’émission.

L’indice de référence utilisé pour déterminer le contrat d’émission d’une obligation à taux variable peut être, par exemple, le taux moyen du marché des obligations, ou TMO. Il s’agit de la médiane arithmétique mensuelle du rendement à l’émission des obligations dont l’échéance est supérieure à sept ans, ainsi que des obligations à long terme garanties par l’État et similaires.

Outre le TMO, d’autres taux peuvent être considérés pour ce type d’obligations. Par exemple, le taux moyen des obligations d’État, ou AGR, est le rendement mensuel moyen des obligations d’État à long terme.

L’ETR et le MTR sont tous deux calculés chaque mois par les institutions financières en prenant les taux hebdomadaires de chaque type d’obligation. La valeur de leurs obligations est fréquemment publiée par la Caisse des dépôts et consignations.

Les taux du marché obligataire sont un indice utilisé pour calculer le taux fixe des prêts aux particuliers.

Un emprunteur averti doit savoir que pour déterminer le taux fixe du crédit, les banques prennent en compte le tmo ou le TME dans leurs calculs. En fonction du type de prêt, et dépendant notamment de la banque et du prêteur, l’indice TMO est généralement utilisé pour déterminer le taux fixe d’un contrat de prêt, lorsque l’emprunteur prend la décision de transformer son prêt à taux variable en un prêt à taux unique, comme stipulé dans les termes du contrat. Cette option est disponible pour certains contrats de crédit dont le taux de remboursement est ajustable. Pour s’assurer de la réussite de cette opération, les emprunteurs doivent consulter les conseillers de la Bourse des Crédits.

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Marine
Marine

Passionnée par l'entreprenariat depuis plus de 10 ans, je suis à la tête d'une société française visant à favoriser la communication des entreprises. Également attiré par la finance, je partage mes conseils et expériences au travers mes articles de blog.

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