Ceux-ci déterminent des valeurs de taux de prêts ensuite prises comme références sur le marché. En général, ces taux de référence sont Euribor et Eonia pour la zone euro. Leur différence réside dans le fait qu’Euribor établit des taux allant jusqu’à un an tandis qu’Eonia établit un taux de l’argent au jour le jour.
Définition du taux au jour le jour
Le taux de l’argent au jour le jour, ou TJJ en abrégé, indique le taux monétaire de référence sur le marché des devises entre un jour ouvrable et un autre. Il s’agit du résultat d’une action de capitalisation qui se fait quotidiennement et environ 320 fois par an.
Le taux au jour le jour en lui-même se décline en trois types : le taux overnight (O/N) qui se traduit par le taux appliqué entre le jour indiqué et le lendemain ouvrable, le taux Tom Next (T/N) qui est celui entre le lendemain ouvrable et le jour d’après ouvrable et le Spot Next (S/N), le taux d’après-demain ouvrable et le jour qui suit. Suivant la nature du marché, il peut exister des prêts interbancaires en blanc ou gagés par l’État.
Par ailleurs, il est toutefois inconcevable de voir deux valeurs de taux en même temps par le seul fait de la différence des heures de transmission des instructions bancaires, notamment entre l’Ovenight et le Tom Next. Ces deux taux traduisent respectivement les taux directeurs des marchés monétaires domestiques et ceux des dépôts en devise, ce qui permet une bonne régulation du marché des devises de gré à gré.
Dans la zone euro, les taux généralement admis pour les changes sont Eonia et Euribor. Eonia est celui qui est pris en compte en tant que taux moyen des prêts interbancaires journaliers. De cette façon, il est la principale référence sur le marché européen des devises, et sert à déterminer le taux de l’argent au jour le jour.
Fonctionnement du taux Eonia
Le taux Eonia est également appelé Euribor Overnight. En français, il est appelé sous l’abréviation TEMPE ou Taux Euro Moyen pondéré de la zone Euro. La banque centrale européenne est chargée de faire le calcul de l’Eonia quotidiennement à partir des résultats des échanges commerciaux au quotidien, c’est-à-dire des prêts interbancaires, entre un panel de banques implantées dans la zone euro.
Sa principale différence avec Euribor est que les valeurs résultantes sont des taux effectifs pratiqués par ces banques, contre des taux déclaratifs pour Euribor. Ce qui fait que le taux Eonia est considéré comme le taux réel des meilleures banques et détermine la valeur du taux bancaire européen et le taux de l’argent au jour le jour. Eonia est publié chaque soir à 18 h 30 heure de Francfort, mais n’est mis à la connaissance du grand public que le lendemain, et son calcul se base sur 360 jours. En effet, Eonia sert surtout aux professionnels.
Conséquences d’Eonia sur le marché financier
Bien qu’apparemment, Eonia ne serve pas au grand public, son taux concerne toutefois la plupart des taux des différents services bancaires. En effet, c’est sur la valeur du taux Eonia que se base le calcul des taux des contrats en assurance-vie. Il entre également dans le calcul du taux du livret A. Plus techniquement, Eonia entre également dans le calcul du T4M en France. Il s’agit du taux moyen mensuel du marché monétaire. De cette façon, à travers le T4M, il sert à déterminer le taux du marché monétaire en France, dont le TAM (taux annuel monétaire). En d’autres termes, Eonia est l’expression de la bonne ou de la mauvaise tenue du marché bancaire en Europe. Pour plus d’information sur le taux de l’argent au jour le jour, le site de courtage en ligne boursedescredits.com vous permet de connaître régulièrement les différents taux bancaires en vigueur.
Pour aller plus loin :
- Taux variable en crédit immobilier
- Euribor 3 mois ou Euro interbank offered rate
- Euribor 6 mois
- Euribor moyen mensuel
- T4M
- TEG ou Taux effectif global
- Forum taux immobilier
