Qu’est-ce que DeFi exactement ?
Un domaine des crypto-monnaies qui suscite beaucoup d’attention est le DeFi ou financement décentralisé. C’est un terme utilisé pour décrire les services financiers rendus possibles par les contrats intelligents qui sont des accords automatisés et contraignants qui ne nécessitent pas d’intermédiaires, tels que des avocats ou des banques, et utilisent plutôt la technologie blockchain.
De septembre 2017 à la date de rédaction de cet article, la valeur des contrats DeFi a augmenté entre 2,1 millions et 6,9 milliards de dollars . Au mois d’août, la valeur a augmenté de 2,9 milliards de dollars américains.
Cela a entraîné une augmentation exponentielle de la valeur (capitalisation boursière) de tous les jetons négociables (token) qui sont utilisés dans les contrats intelligents DeFi. Elle avoisine désormais les 15 milliards de dollars US, soit près du double de ce qu’elle était au début du mois. Beaucoup de jetons se sont appréciés jusqu’à quatre fois en une année entière, et parfois plus. Par exemple, Synthetix Network Token a été multiplié par plus de 20 et Aave par près de 200. Ainsi, si vous avez acheté pour 1 000 PS de jetons Aave en août 2019, ils vaudraient plus de 200 000 PS aujourd’hui.
DeFi et le réseau
DeFi qui est basé en grande partie sur le réseau blockchain Ethereum est la prochaine étape de la révolution technologique dans la finance qui a commencé il y a 11 ans par le bitcoin. L’un des domaines où les applications décentralisées (dApps) ont gagné en popularité est le commerce de crypto-monnaies par le biais d’échanges décentralisés (dexs) comme Uniswap. Elles sont entièrement peer-to-peer sans qu’aucune entreprise ou autre organisation ne propose la plateforme.
Les services supplémentaires de DeFi actuellement disponibles vous permettent de :
- Prêter et emprunter des crypto-monnaies pour gagner des intérêts sur des plateformes comme Compound ou Aave.
- Vous pouvez parier sur l’issue d’événements avec Augur.
- Développer et échanger des dérivés d’actifs du monde réel , tels que des métaux précieux, des devises ou des monnaies sur Synthetix.
- Participez à un loto sans perte sur PoolTogether qui rend à chacun son argent, et un joueur chanceux obtient tous les intérêts accumulés dans un pot partagé.
- Achetez des crypto-monnaies, également appelées « stablecoins », qui dépendent de la valeur d’une marchandise ou d’une monnaie spécifique. Par exemple, DAI et USDC sont tous deux liés au dollar américain.
- Le DeFi est parfois appelé « monnaie Lego » car il vous permet d’empiler des dApps pour maximiser vos profits.
Par exemple, vous pouvez acheter un stablecoin, tel que DAI, puis le prêter à Compound contre des intérêts. Le tout sur votre smartphone.
Alors que beaucoup des Apps actuelles sont considérées comme des niches, les prochaines apps pourraient avoir un impact énorme sur notre vie quotidienne. Par exemple, vous pourrez probablement acheter un bien immobilier ou une maison sur la plateforme DeFi en conjonction avec une hypothèque qui vous permettra de rembourser le coût sur une période de temps.
Le titre de propriété sera gagé en jetons dans un grand livre de la blockchain et, en cas de défaut de paiement, le titre sera immédiatement remis au prêteur. Comme aucune banque ou avocat ne sera nécessaire, l’ensemble de l’achat et de la vente de maisons pourrait être moins coûteux.
Pourquoi cette agitation autour de DeFi ?
Tout d’abord, les régulateurs ont manqué de l’expertise nécessaire et DeFi a pu prospérer dans cet environnement. Par exemple, en ce qui concerne les prêts garantis traditionnels, la loi exige que les prêteurs et les emprunteurs connaissent l’identité de chacun et que les prêteurs déterminent la capacité de l’emprunteur à rembourser le prêt. Dans le DeFi, il n’y a pas de telles règles. Tout est question de confiance et de confidentialité.
Les régulateurs doivent tenir compte de l’équilibre délicat entre l’arrêt de l’innovation et la protection de la société contre les situations à risque, comme les personnes qui placent leur argent dans un domaine non réglementé ou les banques ou autres institutions financières qui peuvent être incapables de gagner leur vie en tant qu’intermédiaires. Cependant, il est plus prudent d’accepter le nouveau paradigme, et c’est exactement ce qui est en train de se passer. En juillet, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a fait un pas important vers la mise en œuvre du DeFi, en approuvant pour la première fois un fonds basé sur l’ethereum, Arca.
Il s’agit d’une décision positive et significative, si l’on considère que l’un des plus grands défis à l’innovation dans la finance est l’environnement négatif créé par des réglementations obsolètes qui ont été écrites pour une période différente. Cela a conduit un certain nombre d’initiatives DeFi à faire faillite, y compris des initiatives majeures comme Basis, basée dans le New Jersey, qui a versé 133 millions de dollars US aux investisseurs en 2018 , après avoir conclu qu’elle n’était pas en mesure de fonctionner dans le cadre des réglementations de la SEC.
La deuxième raison derrière la croissance du DeFi est que les acteurs traditionnels s’impliquent. De nombreuses institutions financières de premier plan adoptent désormais DeFi et cherchent des moyens de s’impliquer. Par exemple, 75 des plus grandes banques du monde explorent la technologie blockchain afin d’accélérer le traitement des paiements au sein du réseau d’information interbancaire, sous l’impulsion de JP Morgan, ANZ et la Banque royale du Canada.
Les grands fonds de gestion d’actifs commencent à prendre DeFi au sérieux. Le plus important est Grayscale le plus grand fonds d’investissement en crypto-monnaies du monde. Au premier semestre 2020, il avait géré plus de 5,2 milliards de dollars US d’actifs crypto, dont 4,4 milliards de bitcoins.
Troisièmement, les effets du COVID-19. Le virus a réduit encore plus les taux d’intérêt dans le monde. Certains pays, comme la zone euro, sont désormais en territoire négatif. D’autres pays comme les États-Unis et le Royaume-Uni pourraient suivre.
Dans cet environnement, DeFi offre potentiellement de bien meilleurs rendements aux épargnants que les institutions. Compound, par exemple, offre un taux annualisé de 6,75 % pour ceux qui épargnent en utilisant la monnaie stable Tether. En plus des intérêts, vous recevez également des jetons Comp qui constituent un avantage supplémentaire. Avec deux tiers des personnes qui ne sont pas bancarisées utilisant des smartphones, DeFi pourrait permettre aux gens d’accéder au monde des services financiers aux personnes qui ne sont pas bancarisées.
Une autre raison pour laquelle de plus en plus d’investisseurs investissent dans les jetons DeFi est de ne pas être exclus de leur croissance rapide. De nombreux jetons ne valent rien ou rien en termes réels, c’est pourquoi nous assistons à une exubérance excessive.
Mais il se trouve que nous nous dirigeons vers un nouveau système financier plus libéral et décentralisé que jamais. La question principale est de savoir comment diriger son développement en utilisant des équilibres et des contrôles qui limitent les risques et répartissent les bénéfices potentiels aussi largement que possible. C’est le grand défi des prochaines années.
